엠로 공모주 청약 투자설명서 리뷰 (공모가, 주관사, 수요예측)

 

 

 

 

 

 

 

 

1. 엠로 소개

 

 

엠로는 기업을 대상으로 구매 SCM(공급망 관리, Supply Chain Management) 솔루션을 개발하여 공급하는 소프트웨어 개발 전문 기업입니다. 국내 패키지 sw 시장도 확장하성장하고 있구요. 국내 SCM 시장규모도 역시 빠르게 성장할 것으로 보이고 있습니다. 삼성전자, 삼성전기, 현대차, 연세의료원 등 다양한 고객사를 보유하고 있습니다. 

 

 

 

 

<< 지속적으로 성장하는 소프트웨어 시장 (국내, 해외)>> 

 

 

 

<< 엠로의 고객사 >>

 

 

 

 

 

2. 엠로 공모 정보 요약

 

 

상장시장 : 코넥스에서 코스닥으로 이전상장

희망공모가액 : 20,100~22,600원  22,600원으로 확정 

주관사 : 한국투자증권 1곳

구주매출 100%

중복청약 불가능

개인청약 : 21.08.04~08.05

배정 및 환불일 : 21.08.09

상장일 : 21.08.13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. 기관투자자 수요예측 결과 및 신청가격 분포

 

 

기관투자자 수요예측 결과 엠로는 685.60:1의 경쟁률로 나타났습니다. 수요예측 신청가격 분포를 보면 미제시 수량을 포함하여 90.55%가 공모가격 이상의 가격을 써낸 것으로 나타났습니다. 공모가를 희망공모밴드 이상을 제시한 기관이 많았으나 투자자들이 더 많은 수익을 얻을 수 있도록 희망공매밴드 상단인 22,600원으로 확정했다고 하네요. 

 

 

 

 

 

 

4. 의무 보유확약 기관 수 및 신청 수량

 

의무 보유 확약 기관수를 보면 참여기관 783곳 중 50곳, 즉 6%의 기관이 확약 물량을 신청하였습니다. 참고로, 의무보유 확약 기간이 길수록 더 많은 물량이 배정됩니다. 상장 이후에도 기업의 주가 추이를 긍정적으로 보는 기관이 있고요.

 

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5. 공모 자금의 사용 목적

 

 

 

 

 

(긍정적 / 중립 / 부정적 요소)

 

 

(1) 운영자금 검색, 동영상 광고 등 마케팅 비용으로 사용하여 브랜드 이미지와 인지도를 강화합니다. 마케팅 활동으로 신규 고객 확대와 매출 증대를 기대할 수 있으므로 긍정적인 성격의 자금입니다. 

 

(2) 채무상환자금 고정비용 감소와 재무안정성 강화를 위해 차입금 중 일부를 상환할 예정입니다. 상환 예정인 대출금은 이자율 연 1.74% 만기 22년 3월, 대출규모는 45억인데요. 이자가 굉장히 저렴한 대출인데요. 재무안정성을 위해 상환 예정이라고 합니다. 회사에 즉각적인 매출 증대나 성장과는 무관한 자금입니다. 

 

(3) 기타 신규 솔루션 및 서비스 개발을 위한 우수 인력 확보를 위한 자금과 금번 공모주 구주매출로 발생하는 법인세 납부를 위해 사용도리 예정입니다. 약 105억은 연구개발비로 사용하고요. 법인세로 사용되는 금액은 39억이나 됩니다. (주)엠로가 보유한 자기주식을 100% 구주매출로 발생하기 때문에 어쩔 수 없는 비용으로 보여집니다. 

 

 

 

 

 

6. 유통물량 출회에 따른 위험

 

 

상장 직후 유통가능한 주식은 56.52%에 달합니다. 꽤 많은 물량의 주식이 상장 직후에 시장에 나올 수 있는 만큼 주의하여야 합니다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

7. 투자 위험요소

 

 

투자설명서에 나와 있는 투자위험요소의 큰 제목들은 아주 일반적인 내용이 많습니다. 다른 업종의 투자설명서를 봐도 비슷한 제목으로 나오지만 그 내용은 사뭇다릅니다. 엠로의 경우 고객사의 IT 솔루션 서비스를 제공하므로 고객사가 거시경제에 흔들리지 않고 지속적으로 사업을 영위해 나가는 것이 중요합니다. 때문에 글로벌 경기, 코로나바이러스 등에 영향을 받고요. 또한 엠로가 속해 있는 소프트웨어 분야가 유망하기 때문에 경쟁자가 등장할수도 있습니다. 중장기적으로 엠로의 가능성을 본다면 투자위험요소를 꼼꼼히 살펴보아야겠습니다. 

 

 

글로벌 경기 변동에 따른 위험

경기 하락 국면에 IT투자는 비용 절감되기 쉽습니다. 고객사가 관련 비용을 줄일 경우 엠로의 수익에도 악영향을 미칠 수 있습니다. 

 

소프트웨어 산업의 불확실성에 대한 위험

소프트웨어 분야는 정부지원, 수요기반의 확충에 따라 성장하는 경기 변동에 비교적 민감한 사업 분야입니다. 거시 경제가 하락 국면이 ㄹ경우 역시 매출에 안 좋은 영향을 미칩니다. 

 

경쟁심화

SCM. 시장은 빠르게 성장하고 있기 때문에 잠재적인 경쟁자가 등장할 수 있습니다. 경쟁이 심화될 경우 역시 엠로의 성장성과 수익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. 청약시 필요한 최소 증거금은? 

 

 

요즘 공모가는 희망공모가액 최고가액으로 결정이 되고 있는데요. 엠로도 최고가액인 22,600원으로 결정된다고 봤을 때 보수적으로 필요한 최소 증거금은 113,000원입니다. 한국투자증권의 일반 고객이라면 수수료까지 여유있는 돈을 넣어두는것이 좋겠습니다.

 

경쟁률이 낮을 경우 최저 공모수량인 10주를 신청하여 5주 이상 배정받을 수도 있습니다. 증거금이 부족할 경우 배정받은 주식을 모두 받지 못할 수 있습니다. 추가로 납입하지 않으면 더 배정받은 주식을 놓칠수도 있으니 여유있게 20주, 30주 청약하시는 것도 방법입니다. 

 

저의 경우 카카오뱅크 청약에 10주를 넣었는데 6주를 배정받았어요. 증거금은 50%만 내기 때문에 5주까지만 배정받을 수 있는 금액이었는데요. 청약된 수량을 모두 받지 못하는 불상사가 발생할 수 있으니 이런 경우 꼭 추가 납입을 챙기셔야 합니다. 

 

 

 

증권사 1곳에 필요한 최소 증거금

공모가 [22,600원]x 최저 공모수량 [10주] x 증거금 50% = 113,000원

 

 

 

 

 

9. 공모주 청약 수수료

 

한국투자증권 1곳에서 공모주 청약을 할 수 있구요. 청약 수수료는 온라인 기준 일반고객은 2,000원의 청약 수수료가 발생합니다. 청약 물량 미배정 시에는 당연히 공모주 청약 수수료가 면제됩니다. 공모가액이 2만원대로 저렴하기 때문에 수수료가 자칫 수익률에 영향을 줄 수도 있는 만큼 꼭 체크하셔야 합니다. 

 

 

 

 

 

 

10. 엠로 장외가 확인

 

 

엠로는 코넥스에서 코스닥으로 이전 상장하는 종목입니다. 장외가가 없고요, 바로 코넥스 주가로 확인할 수 있습니다. 3개월간 최고가는 28,300원이고요, 최저가는 23,100원입니다. 엠로의 희망공모가액 밴드는 동일한 업계 기업들과 PER 등을 비교하고 할인율을 38.34%~30.67% 적용하여 20,100~22,600원으로 제시되었습니다. 코넥스 시장에서 주가가 26,600원으로 마감했는데요. 상장 직후 어떤 주가 모습을 보여줄까요? 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11. 총평

 

 

엠로는 SCM(국내 구매 공급망 관리) 소프트웨어 솔루션 1위 기업입니다. 엠로가 있는 국내외 패키지 소프트웨어 시장이 계속해서 커지고 있고요. 업계 1위 업체를 투자하는 것은 참 쉬운 투자법입니다. 급등하지는 않지만 그만큼 주가 방어도 되니까요.

 

코넥스에 상장되어 가격이 꾸준하게 형성되어 온 만큼 코넥스 가격을 참고로 하여 공모주 청약에 뛰어들 것으로 보입니다. 가격 할인율도 그렇고요. 다만 요즘 공모주 시장이 핫해서 공모가가 희망공모밴드 최고가액으로 계속 결정되고 있는데요. 엠로 역시 기관투자자 수요예측 결과 긍정적인 결과가 나왔고 22,600원으로 공모가를 확정하였습니다. 경쟁률은 685.6:1로 아주 뜨겁지는 않지만 낮은 결과도 역시 아닙니다. 의무보유확약 기관이 조금 있었는데요, 엠로의 상장 이후 주가 향방이 궁금합니다. 

 

 

 

 

 

이글은 투자를 권유하거나 추천하는글이 아닙니다. 

본인의 판단하게 신중하게 투자되어야 합니다. 

 

 

 

 

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