에스엠상선 공모주 청약 투자설명서 핵심 리뷰

 

 

 

안녕하세요? 11월에 상장하는 기업 중 주목 받는 곳 중 하나인 에스엠상선 투자설명서를 리뷰하도록 하겠습니다. 10월 적었던 공모주에 비해 11월에는 많은 기업들의 상장이 예정되어 있는데요. 주목받는 기업들을 하나씩 살펴보도록 하겠습니다. 

 

 

1. 에스엠상선 소개 

 

 

에스엠상선은 국내 양대 원양선사 중 한 곳입니다. 해운부문이 주력이고 건설사업부도 가지고 있습니다. SM상선은 현재 전세계적으로 물류대란이 일어나고 있는 와중 자사선을 중심으로 운영하여 비용 경쟁력을 갖고 있습니다. 에스엠상선의 해상부문 컨테이너 운송 서비스의 경우 미국 서부 노선 4개, 아주 노선 9개를 보유하고 있습니다. 미주 노선이 차지하는 매출 비중은 약 90%입니다. 미주 노선은 안정적인 수익을 창출하고 있습니다. 에스엠상선의 주요 고객으로는 삼성전자, LG전자, GE, 월마트, 달러트리 등이 있습니다. 

 

유입된 공모자금으로 노선을 확장하고 이에 따라 선박과 컨테이너 박스를 확충하는데 사용될 예정입니다. 

 

 

2. 에스엠상선 공모 정보 요약

 

상장시장 : 코스닥

희망공모가액 : 18,000~25,000  

최소증거금 : 90,000~125,000원 

공모 : 신주모집 50%, 구주매출 50%

공모예정금액  : 6,091 ~ 8,461억원

공모가 기준 시가총액 : 1조 5230억원 ~2조 1153억원 

주관사 : NH투자증권, KB증권, 하나금융투자, 하이투자증권, 유안타 증권 5곳

에스엠상선 공모주 중복청약은 불가능합니다. 

 

청약 일정 : 에스엠상선의 개인청약은 21년 11월 4일 ~ 5일입니다. 배정 및 환불일은 11월 9일이고, 상장일은 11월 15일입니다. 

 

 

3. 에스엠상선 공모자금의 사용목적 

 

 

에스엠상선은 공모자금의 50%는 신주모집, 50%는 구주매출입니다. 구주매출이 50%있는 부분은 아쉽습니다. 신주모집으로 유입되는 자금의 91%는 시설 자금으로 사용하고 9%는 운영자금으로 사용합니다. 

 

시설자금 에스엠상선은 신규 노선을 만들기 위해 선박과 컨테이너 박스를 확보하는데 자금 2,777억원을 사용합니다. 구체적으로 6척 선박투자, 컨테이너 24,000 박스, 그리고 친환경 설비에 자금이 사용됩니다.  

 

운영자금은 에스엠상선의 연료비, 용선료 및 선박용 재고자산 매입 운영 경비로 242억원이 사용됩니다. 

 

 

 

4.  에스엠상선 유통물량 출회에 따른 위험 

 

 

 

에스엠상선의 상장 이후 유통물량 출회는 39.40%에 해당하는 33,335,557주입니다. 이 물량은 상장일에 매도할 수 있기 때문에 에스엠상선의 공모가(18,000~25,000원) 보다 하회할 수 있는 위험이 있습니다.

 

 

 

5. 에스엠상선 투자 위험요소 

 

(업황 전체) 해운업 업황과 관련된 위험 

해운업은 글로벌 경기 변동에 매우 민감한 영향을 받습니다. 해운산업 업황 악화로 2018년과 2019년에는 영업손실을 기록하였습니다. 21년은 작년 코로나로 인한 기저효과로 경제성장률이 높을 것으로 예상되나 코로나 바이러스가 재확산되거나, 정책 지원이 철회되는 등 불확실성으로 세계 경제 성장률 회복이 지연될 경우 악영향을 받을 수 있습니다. 

 

(회사 관련) 수익과 관련된 위험 

에스엠상선은 해운부문과 건설부문을 가지고 있습니다. 해운 부문의 경우 글로벌 경기 등 경기에 영향을 받습니다. 또한 미중 무역 분쟁등으로 글로벌 경기 변동성이 심화 또는 해운업체간의 경쟁이 격화될 경우 수익성이 낮아질 수 있습니다. 

건설 부문의 경우, 공동주택 분양 공사의 경우 고객에게 인도한 시점에 수익이 인식되기 때문에 실적이 변동될 가능성이 있습니다. 

 

 

 

6. 에스엠상선 장외가 확인 

 

참고할 만한 에스엠상선 장외가는 형성되어 있지 않습니다. 사고자하는 가격만 있고 팔고자하는 매물은 없습니다. 

 

 

 

7. 에스엠상선 결론 

에스엠상선은 11월에 상장하는 주목받는 공모주 중 하나입니다. 공모가 예상 시총이 2조가 되는 대형 IPO입니다. 현재 전세계적인 물류대란에 자체 선박을 보유하고 이익을 내고 있는 에스엠상선은 좋은 시기에 상장한다고 볼 수 있겠습니다. 다만 회사의 위험요소에서 살펴보았듯이 해운업은 경기에 굉장히 민감한 업종입니다. 실제로 2018, 2019년에도 영업손실을 기록하였습니다. 사이클이 있는 업종인데요. 기관투자자들은 에스엠상선을 어떻게 볼지 궁금합니다. 

에스엠상선은 2조원 규모의 공모주이기 때문에 5곳에서 공모주 청약을 진행합니다. 5곳의 경쟁률을 살펴보시면 한주라도 더 균등배정을 받으실 수 있으니 에스엠상선 공모주 청약에 참여하시는 분들은 미리 계좌를 만드시길 추천드립니다. 

 

 

 

이글을 투자를 권유하거나 추천하는 글이 아닙니다. 

공모주 투자는 본인의 판단하에 신중하게 이루어져야 합니다. 

 

 

 

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